O Conselho Administrativo de Defesa Econômica aprovou, sem restrições, a aquisição da Linx pela Totvs, encerrando a análise antitruste da operação. A decisão da Superintendência-Geral foi publicada no Diário Oficial da União após a conclusão de que a transação não gera riscos relevantes à concorrência nos mercados avaliados.
No parecer que embasou a aprovação, o CADE destacou a complementaridade entre os negócios das duas companhias. A Totvs tem forte presença em softwares de gestão voltados a manufatura, logística, distribuição e agronegócio, enquanto a Linx atua principalmente com soluções para o varejo, incluindo frente de loja, gestão empresarial e integração entre canais físicos e digitais.
Análise concorrencial e mercados avaliados
A Superintendência-Geral analisou tanto sobreposições horizontais quanto relações não horizontais entre as atividades das empresas. Foram considerados mercados como sistemas de gestão empresarial e soluções de transferência eletrônica de fundos.
Mesmo nos segmentos em que há atuação simultânea, o órgão entendeu que a estrutura competitiva do mercado, a presença de concorrentes relevantes e as barreiras à entrada existentes são suficientes para afastar preocupações concorrenciais.
Aprovação sem restrições
Com base nessa análise, a operação foi aprovada sem a imposição de remédios ou condicionantes. A aquisição havia sido anunciada pela Totvs em 22 de julho de 2025 e envolve o pagamento de R$ 3,05 bilhões pela Linx, então controlada pela Stone.
Estrutura financeira e estratégia
A Totvs informou que a transação será financiada com recursos próprios e por meio de dívida a ser contratada em condições consideradas favoráveis pela companhia. Do ponto de vista estratégico, a aquisição busca ampliar a oferta de soluções integradas e reforçar a presença da Totvs em segmentos como varejo, educação, moda e saúde.
Próximos passos
Com o aval do CADE, a Totvs poderá avançar na integração das operações. Segundo o órgão antitruste, a consolidação tende a ocorrer sem prejuízos à dinâmica competitiva do mercado brasileiro de software empresarial.
