No início de fevereiro de 2026, o lançamento de novas ferramentas de IA pela Anthropic, voltadas ao agente Claude “Cowork”, provocou uma forte reação nos mercados e derrubou ações de empresas de software e provedores de dados. As ferramentas anunciadas focam em fluxos de trabalho profissionais — pesquisa jurídica, gestão de relacionamento com clientes e análise de dados — atividades centrais para muitos produtos SaaS tradicionais.
Impacto nos índices e o pessimismo do mercado
O impacto foi visível: o S&P 500 Software & Services caiu mais de 4% em um único dia, acumulando perdas próximas de 20% no ano. Empresas como Thomson Reuters, Salesforce e LegalZoom estiveram entre as mais afetadas. Esse movimento foi amplificado por hedge funds, que elevaram as apostas vendidas (short) no setor para cerca de US$ 24 bilhões, gerando alta volatilidade.
Substituição ou complementação? A visão dos líderes
A leitura do mercado está dividida. Enquanto alguns analistas preveem uma reavaliação drástica do valor de empresas que podem ser automatizadas, líderes como Jensen Huang (Nvidia) e Rene Haas (Arm) afirmam que a IA tende a complementar os softwares existentes. A grande dúvida reside no poder de precificação: fluxos automatizados podem reduzir a necessidade de pacotes de software caros, comprimindo margens e receitas.
Resiliência em sistemas críticos e dados históricos
Empresas que operam cargas críticas ou detêm dados profundamente incorporados, como Oracle e ServiceNow, possuem maior resiliência. A complexidade de migração e o valor dos dados acumulados por décadas tornam uma substituição abrupta improvável. O custo e o risco de mover trilhões de pontos de dados para novos modelos de IA servem como uma barreira protetora para os gigantes do setor.
O cenário híbrido e a recalibração do setor
Analistas preveem que a IA irá canibalizar partes do mercado SaaS, forçando provedores a ajustar preços e oferecer serviços de maior valor agregado, como a explicabilidade de decisões automatizadas. O setor de software vive um momento de recalibração estrutural, onde a sobrevivência dependerá da integração de modelos de IA com conteúdo confiável e conhecimento de domínio especializado.
Conclusão: O futuro da adoção corporativa
Em resumo, a reação do mercado reflete o impacto das novas capacidades do Claude Cowork, mas as consequências reais dependem do ritmo de adoção. A evolução não será uniforme; alguns nichos sofrerão pressão competitiva imediata, enquanto provedores de software crítico devem manter sua relevância ao focar em confiança e governança de dados.
